Svátek má: Alexandra

Byznys

Velikost textu:

Dolar opět překvapil

Dolar opět překvapil

Máme za sebou první čtvrtletí roku 2021. Roku, do kterého devizoví obchodníci vstupovali s konsensuálním názorem, že americký dolar bude vůči euru pokračovat ve svém oslabujícím trendu z loňského roku.

Jan Vejmělek, hlavní ekonom Komerční banky
5. dubna 2021 - 09:30

Pandemie covid-19 byla tím, co ukončilo pětiletku extrémně nadhodnoceného dolaru resp. podhodnoceného eura. Za tím stál především úrokový diferenciál vyplývající z faktu, že zatímco americká centrální banka dokázala úrokové sazby vzdálit výrazně od nuly, ta evropská nikoliv. Koneckonců růst amerického hospodářství v tomto období překonával výkonnost ekonomiky eurozóny, zrovna tak inflační vývoj v USA byl mnohem blíže cílovaným hodnotám, než tomu bylo na evropském kontinentě píše v komentáři pro Prvnizpravy.cz Jan Vejmělek, hlavní ekonom Komerční banky.

V průběhu loňského roku si pandemie vynutila reakci hospodářských politik, a na straně měnové byla z pohledu standardních měnových nástrojů na tom lépe ta americká, která mohla svou klíčovou úrokovou sazbu razantněji snižovat, bylo totiž z čeho. A to se samozřejmě na síle tamní měny negativně podepsalo, stejně jako fakt, že Spojené státy byly z pandemického pohledu nejvíce postiženou zemí na světě.



Letošek měl být dle očekávání investorů i analytiků rokem normalizace situace, což se mělo promítnout v pokračování trendu posilujícího eura. Za první čtvrtletí ale euro vůči dolaru nakonec ztratilo zhruba čtyři procenta své hodnoty. Jak to? Zcela se obrátila epidemická situace – vakcína byla tím, co změnilo v USA pravidla hry, a to díky tamní úspěšné vakcinaci. Naopak v EU v tuto chvíli o úspěchu rozhodně hovořit nemůžeme. Z ekonomického pohledu se pak výrazně otočila růstová očekávání pro letošní rok ve prospěch americké ekonomiky, a to mimo jiné i díky tamní masivní fiskální podpoře. Ta navíc zvyšuje inflační očekávání, a tedy i tržní úrokové sazby. A to se v nejbližší době asi nezmění. Až budeme sčítat výsledky za druhý kvartál, nebuďme překvapení, pokud bude dolar opět v plusu, přestože tržní konsensus i naše prognóza opět favorizují euro. Rizika prognóz zůstávají značná.

(rp,prvnizpravy.cz,kb,foto:arch.)



Kurzy

0.00 
0.00 
0.00 
0.00 
0.00 

Akcie

NWR
0.1
AAA Auto
24
CETV
104.6
ČEZ
588.5
ECM
25.5
ERSTE GROUP BANK A
749.8
FORTUNA
194.5
KITD
5.2
KOMERČNÍ BANKA
670
NWR
272
ORCO GROUP
12.4
PFNONWOVENS
832
PHILIP MORRIS ČR A
14260
O2 C.R.
269.5
UNIPETROL
382.5
VIG
587.5